民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下(xià)广(guǎng)交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广(guǎng)交会，把握人流交织背(bèi)后的中国出(chū)口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商品(pǐn)交易会（即(jí)广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们随(suí)即赶赴广(guǎng)交会开(kāi)展(zhǎn)专项调研，用(yòng)另一个视角观察中国出口企(qǐ)业现(xiàn)状(zhuàng)，并捕捉一些能够反映(yìng)中国出口长期(qī)趋势的线索。

　　通过(guò)广交(jiāo)会观察(chá)中国企业出口状况(kuàng)，有两大天然优(yōu)势。

　　广交会规模最大、商品种类最(zuì)全、参会(huì)采购商(shāng)数量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例(lì)，展会面积达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉及16个(gè)大类品种，基(jī)本覆(fù)盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企业所涉及(jí)的规模大小和所属地(dì)域非常广泛(fàn)，包括大量中小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广交会(huì)能够提(tí)供充足样本，便(biàn)于我(wǒ)们观察中国外贸出口企业群像(xiàng)，这是广交会反(fǎn)馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸(mào)企业(yè)而(ér)言，外(wài)贸展会是重要的(de)拓客渠道。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长期(qī)新(xīn)增订单。广交会参会客(kè)户及参展(zhǎn)氛(fēn)围，能够为我们把握更长趋势(shì)的外贸大环境和(hé)出口(kǒu)大趋(qū)势提供线索。这是广(guǎng)交会(huì)反(fǎn)馈中国出口信息的第二(èr)大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到当(dāng)下中国出口企(qǐ)业群像(xiàng)五(wǔ)点特征(zhēng)，或(huò)预(yù)示(shì)中国出口趋势。

　　趋(qū)势(shì)一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然(rán)更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　本次广交(jiāo)会(huì)客(kè)流(liú)量相对旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采购商明显增多。境内和境外客(kè)流比重达到3:1。往年国内外客户充(chōng)分交流时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部(bù)分(fēn)中(zhōng)东(dōng)和(hé)俄罗斯客(kè)户群(qún)体。欧美客户(hù)数(shù)量明显下降，意(yì)味(wèi)着高效益客户不足，毕竟(jìng)欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客(kè)户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国(guó)出口新动(dòng)能。

　　与我们之前长(zhǎng)三(sān)角出口调研信息(xī)一致，本(běn)次广交会调研反馈，一带一路(lù)国家订(dìng)单增(zēng)幅(fú)较大(dà)。其(qí)中东南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东因订单总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄罗(luó)斯和中东(dōng)国家订(dìng)单，中国不同类(lèi)型出口企业感受存(cún)异。部分企(qǐ)业表示今年(nián)对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年(nián)对俄出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型(xíng)和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海外需(xū)求较过去两年明显走弱，不同规(guī)模和(hé)类型(xíng)企业反馈，它们具(jù)体面临的出口(kǒu)压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，下滑程(chéng)度较轻(qīng)，甚至部分大中(zhōng)型企业(yè)订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单(dān)纯(chún)的代加工企业，具(jù)备自主品牌的出口(kǒu)企业订单情(qíng)况相对(duì)较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四(sì)，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次调(diào)研反馈，中(zhōng)国外贸企业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发(fā)达国家对中国外贸企业(yè)保有(yǒu)持续的贸易摩擦(cā)，甚至发(fā)展中经济体与中国之间的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例(lì)如中国对(duì)非洲地区(qū)出口的贸易摩(mó)擦(cā)正在(zài)加剧，主要方式(shì)为加征关税，目(mù)的在(zài)于保(bǎo)护本地制造业发(fā)展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产业(yè)转移(yí)范围正在扩大，转移(yí)进程正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关(guān)税税率和(hé)劳动(dòng)力成(chéng)本因素影响，当前中国企业已经开(kāi)始(shǐ)产业转移(yí)。疫情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速，头(tóu)部大型企(qǐ)业是这一轮产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬(xún)，我们开展杭州(zhōu)外贸(mào)专项调研，随(suí)后发布(bù)《中国(guó)出口的优势与(yǔ)忧(yōu)虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的三(sān)点现实》两篇专题报(bào)告，提示中国出口(kǒu)两点超预(yù)期表现：

　　一(yī)是(shì)今(jīn)年一季(jì)度中国(guó)出口(kǒu)订单(dān)和金额或将大增，主因去年底订单(dān)转移至(zhì)年(nián)初(chū)；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来(lái)产业转移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线(xiàn)下开展，我们前往广州(zhōu)进(jìn)行专项(xiàng)调研，从另一个角度观(guān)察(chá)中国当下出口现状以及中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能(néng)够反映出口的大环境和大趋势

　　对外(wài)贸企(qǐ)业而言，外贸展会(huì)是一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓(tuò)展新(xīn)客户(hù)群体。新增客源的数量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业长(zhǎng)期新增(zēng)订单(dān)规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓客(kè)户(hù)并不(bù)意味着(zhe)当期订单暴增。短期之内海(hǎi)关(guān)总署统计的出(chū)口订单主要(yào)与之(zhī)前客户签订的老订单相关。外(wài)贸展会反映(yìng)的是(shì)更长期的外贸(mào)大环境和出口(kǒu)大(dà)趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸展会(huì)，可观察样本充(chōng)足(zú)

　　广交会作为中国(guó)最大的(de)进出口商品展(zhǎn)会，已(yǐ)经举办(bàn)133届，为中国(guó)历史最(zuì)长的外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模(mó)最(zuì)大、商品种(zhǒng)类最全、企(qǐ)业类型最(zuì)多、参(cān)会采购商数量最多、国(guó)别最广，能够(gòu)为我(wǒ)们(men)观察中国外贸(mào)出口现状和趋势提供充(chōng)足样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会(huì)的展会面积达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照(zhào)3期(qī)分别举办(bàn)，每期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第(dì)一期：电子及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机(jī)械、五金工具(jù)、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二(èr)期(qī)：日(rì)用消费品、礼(lǐ)品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织(zhī)服装、鞋(xié)、办(bàn)公箱包及(jí)休闲用(yòng)品、医(yī)药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计(jì)参展(zhǎn)企业(yè)数(shù)量(liàng)达到2.5万家，参展(zhǎn)数量较(jiào)多。

　　三、今年广交会(huì)反映当前外贸环境五(wǔ)点特征

　　第一，客(kè)流(liú)旺盛，更多(duō)来自(zì)境(jìng)内采(cǎi)购商，欧(ōu)美采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业(yè)反馈，本次广交会客流量(liàng)相当旺盛，但相较往(wǎng)期展会，本次广交会(huì)开放境内采(cǎi)购商(shāng)名额(é)，客流结构(gòu)上境内采(cǎi)购(gòu)商与境(jìng)外(wài)采(cǎi)购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之(zhī)，本次(cì)展(zhǎn)会更(gèng)多(duō)人流来自于境内采购商，往(wǎng)年内外交流比较充分(fēn)时(shí)，境内(nèi)和境外(wài)采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美(měi)客户(hù)数(shù)量(liàng)明(míng)显不足，本(běn)次(cì)境外(wài)采购商主要为(wèi)东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中国外(wài)贸企业而(ér)言，欧美(měi)客户(hù)属于高效益客户，欧美采购商数量下降，意味着本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会反(fǎn)馈出来(lái)的信(xìn)息是当下高效益(yì)客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据部分企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈(kuì)，本次(cì)欧美客户(hù)数量偏少，可能和过去3年欧美跨境(jìng)电商(shāng)发展(zhǎn)迅(xùn)速有关，部分采购商已经不(bù)直接前(qián)往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿(yán)线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业(yè)反馈“一带一路”国(guó)家(jiā)的订单增幅较为明显。除东(dōng)南(nán)亚外，俄罗斯和(hé)中(zhōng)东整体(tǐ)的采购(gòu)规模(mó)相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄(é)罗(luó)斯和中东客户订单(dān)，不同企业之间(jiān)感受(shòu)存(cún)在明(míng)显差异。部分企业表示今年对(duì)俄增(zēng)长(zhǎng)超过(guò)30％，部分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次(cì)调(diào)研结果相近，企业普遍反馈(kuì)欧(ōu)美(měi)出口动(dòng)能最为疲弱(ruò)，日韩(hán)需求相对平稳。

　　第(dì)三，相较大型和(hé)自主品(pǐn)牌(pái)外贸(mào)企业，小企业(yè)和代工企(qǐ)业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需(xū)求较(jiào)过去2年(nián)有明(míng)显走弱，不同规模和(hé)类型的企业所(suǒ)面临的出口压力存(cún)在(zài)明显差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年(nián)订单下(xià)滑明(míng)显，而中大型企业则(zé)反馈今年(nián)订单(dān)虽有下滑(huá)，但程度相对(du小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)ì)较轻，甚(shèn)至部分(fēn)企(qǐ)业存在订单略增(zēng)的(de)情(qíng)况(kuàng)。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加工企业(yè)，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订(dìng)单情况相(xiāng)对(duì)较好(hǎo)，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次广交会(huì)参(cān)展企业反馈，中国外贸企业(yè)正面临(lín)较为广泛的贸易摩(mó)擦。中国(guó)和(hé)欧美(měi)发(fā)达(dá)国家(jiā)之间存在贸易(yì)摩(mó)擦，除此(cǐ)之外，中(zhōng)国企业(yè)同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国(guó)对非洲地(dì)区出口(kǒu)的(de)贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关(guān)税，目的(de)在于(yú)保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式(shì)实行第四档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计划(huà)纳入(rù)的商(shāng)品包括：乳制品(pǐn)、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖(táng)及(jí)糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品和小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)(hé)陶瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共体共(gòng)同对外关税(shuì)税率分(fēn)三(sān)档，终端消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资(zī)本货物0％。初衷是保护本地(dì)制造业免(miǎn)受廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　第五，中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳(láo)动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国企(qǐ)业存在产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速(sù)，头(tóu)部大(dà)型企(qǐ)业(yè)是产业转移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移主要流(liú)向东南亚，目前也开始流向非洲(zhōu)等地。产业转(zhuǎn)移至当地，生(shēng)产得(dé)到(dào)的(de)产成品也主要是(shì)为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业转移对(duì)中国出口份额影响(xiǎng)上，企业反馈(kuì)和宏观数据表现(xiàn)有(yǒu)所差异。其中，出口份(fèn)额(é)数据显示，中国出口劳动密集型产品的订单近年(nián)来呈(chéng)现(xiàn)持续(xù)下降；但大部分调研企业认为转移产能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订(dìng)单规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研样本企业(yè)数量(liàng)与范围有(yǒu)限；海外经(jīng)济(jì)衰退超预期。

　　本(běn)文来(lái)自民生(shēng)证券研究院(yuàn)于2023年5月8日发布的(de)报告《民生宏观调(diào)研系(xì)列(liè)之三：广交会下的(de)出口群像》

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