近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融(róng)企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会官网发布信(xìn)息(xī)，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深(shēn)入调(diào)查(chá)发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构存(cún)在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市(shì)城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调(diào)查的(de)还有光大证券、富(fù)国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金(j清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王īn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低(dī)价包销多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工(gōng)具(jù)未按照(zhào)发行文(wén)件约(yuē)定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保(bǎo)清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王合规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行(xíng)间交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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